Atrelar moeda de um país ao dólar vale a pena? Uma estaca de dólar hoje é quando um país mantém o valor de sua moeda a uma taxa de câmbio fixa em relação ao dólar americano. O banco central do país controla o valor de sua moeda para que ela suba e desça junto com o dólar.
O valor do dólar flutua porque está em uma taxa de câmbio flutuante controlada por inúmeros fatores aleatórios e específicos.
Existem pelo menos 66 países que atrelam sua moeda ao dólar ou usam o dólar como seu próprio curso legal. O dólar é tão popular porque é a moeda de reserva mundial. Os líderes no mundo deram esse status quando houve o Acordo de Bretton Woods de 1944.
A segunda colocação em compra e venda de moeda é o Euro. Vinte e cinco países vinculam sua moeda a ele. Os 19 membros da zona do Euro a usam como moeda.
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Como funciona o uso e a troca de dólar hoje?
Uma estaca de dólar usa uma taxa de câmbio fixa. O banco central do país promete que lhe dará uma quantia fixa de sua moeda em troca de um dólar americano. Para manter esse custo, o país deve ter muitos dólares em suas próprias mãos.
Como resultado, a maioria dos países que precisam atrelar sua moeda ao dólar tem muitas exportações para os Estados Unidos. Suas empresas recebem muitos pagamentos em dólares. Eles trocam os dólares por moeda local para pagar seus trabalhadores e fornecedores domésticos.
Os bancos centrais usam os dólares para comprar títulos do Tesouro dos EUA. Eles fazem isso para receber juros sobre suas participações em dólares. Se eles precisarem levantar dinheiro para pagar suas empresas, eles podem vender os papéis no mercado secundário.
O banco central de um país monitora sua taxa de câmbio em relação ao valor do dólar hoje. Se a moeda cair abaixo do limite, ela precisará aumentar seu valor e diminuir o valor do dólar. Isto é feito vendendo Treasurys no mercado secundário.
Isso dá dinheiro ao banco para comprar moeda local. Ao adicionar à oferta de títulos, seu valor cai, juntamente com o valor do dólar. Isso reduz a oferta de moeda local, aumentando seu valor e a PEG é restaurada. Por isso atrelar moeda ao dólar faz todo sentido.
Manter as moedas iguais é difícil, pois o valor do dólar muda constantemente. É por isso que alguns países atribuem o valor de sua moeda a uma faixa do dólar, em vez do número exato.
Exemplo de uma taxa de câmbio fixa
A China por exemplo mudou de uma taxa de câmbio fixa em julho de 2005. Agora é mais flexível, mas ainda administrada de perto e com punho forte. O país prefere manter sua moeda baixa para tornar suas exportações mais competitivas.
O poder monetário da China vem de suas exportações para a América. As exportações são principalmente eletrônicos de consumo, roupas e máquinas. Além disso, muitas empresas americanas enviam matérias-primas para fábricas chinesas.
Os produtos acabados se tornam importações quando são enviados de volta para os Estados Unidos.
As empresas chinesas recebem dólares americanos como pagamento por suas exportações. Eles depositam os dólares em seus bancos em troca de yuan para pagar seus trabalhadores.
Os bancos enviam os dólares ao banco central da China, que os armazena em suas reservas em moeda estrangeira.
Isso reduz a oferta de dólares disponíveis para o comércio colocando pressão ascendente sobre o dólar americano.
O banco central da China também usa os dólares para comprar títulos do tesouro dos EUA. Eles precisam investir seu estoque de dólares em algo seguro que também dê retorno, e não há nada mais seguro que Treasurys.
A China sabe que isso fortalecerá ainda mais o dólar e diminuirá o valor do yuan.
Atrelar moeda ao dólar de forma direta ou indireta basicamente serve para manter a economia em uma situação estável e controlada na maioria das vezes.
Os países precisam atrelar sua moeda ao dólar?
O status do dólar como moeda de reserva mundial faz com que muitos países queiram se vincular a ele.
Um dos motivos é que a maioria das transações financeiras e comércio internacional é feita em dólares americanos. Os países fortemente dependentes de seu setor financeiro vinculam suas moedas ao dólar.
Exemplos desses países dependentes do comércio são Hong Kong, Malásia e Cingapura.
Outros países que exportam muito para os Estados Unidos vinculam suas moedas ao dólar para manter preços competitivos. Eles tentam manter o valor de sua moeda menor que o dólar.
Isso lhes dá uma vantagem comparativa, tornando suas exportações para a América mais baratas.
O Japão não vincula exatamente o iene ao dólar. Sua abordagem é semelhante à China. O país tenta manter o iene baixo em comparação ao dólar, porque exporta muito para os Estados Unidos.
Assim como a China, o Japão recebe muitos dólares em troca. Como resultado, o Banco do Japão é o maior comprador de títulos dos Estados Unidos.
Outros países, como os países exportadores de petróleo do Conselho de Cooperação do Golfo, devem atrelar sua moeda ao dólar porque o petróleo é vendido em dólares.
Como resultado, essa países possuem grandes quantias de dólares em seus fundos soberanos. Os petrodólares são frequentemente investidos em empresas americanas para obter um retorno maior. Por exemplo, Abu Dhabi investiu petrodólares no Citigroup para evitar sua falência em 2008.
Os países que negociam muito com a China também atrelam sua moeda ao dólar. A maioria quer que suas exportações sejam competitivas com o mercado chinês, e também que seus preços de exportação estejam sempre alinhados com o yuan chinês.
— Atrelar moeda local ao dólar faz tudo isso.
Principais fatores para atrelar moeda ao dólar
A cotação do dólar é usada para estabilizar as taxas de câmbio entre os parceiros comerciais.
Um país que costuma atrelar moeda ao dólar americano busca manter o valor baixo de sua moeda.
Uma moeda de menor valor em relação ao dólar permite que as exportações do país tenham preços muito competitivos no mercado internacional.
Comparado à taxa de câmbio dupla ou flutuante, a indexação ao dólar promove a anti-concorrência no comércio com os Estados Unidos.
A vinculação do yuan ao dólar permite que os Estados Unidos comprem importações baratas da China.
O preço de toda essa vantagem global é a perda de empregos dentro dos Estados Unidos da América.