Fedwire: o dólar dos EUA em pagamentos internacionais

Os pagamentos internacionais denominados em dólares são processados ​​de forma rápida e eficiente por meio do sistema Fedwire do Federal Reserve, que pode ser acessado por instituições financeiras em todo o mundo diretamente ou por meio da extensa rede de bancos correspondentes dos Estados Unidos.

Até que outras moedas possam oferecer eficiência semelhante de processamento e ampla aceitação, a compensação em dólares dos EUA via Fedwire parece provavelmente permanecer o principal processo de pagamentos internacionais do mundo.

Fedwire: o dólar americano em pagamentos internacionais

O dólar americano em pagamentos internacionais

O dólar americano é a principal moeda de reserva do mundo. É usado como moeda de liquidação para transações em todo o mundo, e as commodities negociadas nos mercados mundiais são cotadas em dólares.

Muitos países fora dos EUA o usam como sua própria moeda (Equador, Panamá) ou atrelam sua moeda a ele de alguma forma (China). Os pagamentos internacionais denominados em dólares americanos são feitos em todo o mundo, o tempo todo.

Mas, em última análise, todos os pagamentos internacionais em dólares americanos devem ser liquidados por meio dos Estados Unidos, como emissor da moeda. Especificamente, as transferências eletrônicas internacionais são processadas por meio do Sistema de Liquidação Bruta em Tempo Real (LBTR) do Federal Reserve, conhecido como “Serviço de Fundos Fedwire” ou apenas “Fedwire“.

Como o Fedwire funciona para pagamentos internacionais?

O Fedwire faz parte de uma família de sistemas LBTR do banco central que, juntos, formam o que podemos chamar de “hubs” da rede de pagamentos internacionais. Em termos gerais, cada emissor de moeda tem seu próprio sistema LBTR do banco central.

Assim, por exemplo, o sistema TARGET2 do Banco Central Europeu (BCE) é o LBTR para o Euro, e o CHAPS do Banco da Inglaterra é o LBTR para a libra esterlina.

O Fedwire, como outros sistemas LBTR, lida com pagamentos internacionais instantaneamente (“tempo real”) e sem compensação (“bruto”). Uma vez feitos os lançamentos contábeis, eles são irreversíveis (“liquidados”).

Como os bancos centrais operam sistemas LBTR

Os bancos centrais operam sistemas LBTR porque, como emissores de moeda, podem fornecer liquidez ilimitada à rede de pagamentos internacional, eliminando o risco de falhas na transferência eletrônica devido à falta de reservas de moeda nos intermediários.

No outono de 2007, os sistemas de pagamentos internacionais ficaram estressados ​​devido à escassez de certas moedas, incluindo o dólar americano. O Fed forneceu liquidez em dólares americanos para apoiar os pagamentos internacionais por meio de linhas de swap temporárias com vários outros bancos centrais.

As linhas de swap temporárias terminaram em 2010, mas as linhas de swap permanentes foram agora estabelecidas com cinco grandes bancos centrais, incluindo o BCE e o Banco do Japão, reforçando a posição do dólar dos EUA como moeda de liquidação internacional.

Os bancos americanos e estrangeiros podem enviar e receber pagamentos via Fedwire.

Se os bancos estrangeiros forem participantes do Fedwire, eles podem enviar e receber pagamentos diretamente por meio do Fedwire usando o serviço de mensagens internacionais SWIFT.

Se não forem, eles podem enviar pagamentos por meio de um banco dos EUA ou de outro banco estrangeiro que seja participante do Fedwire – esta é uma forma de “banco correspondente”.

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Rotas para pagamentos internacionais

Outra rota para pagamentos internacionais é o Sistema de Pagamentos Internacionais (CHIPS) da Câmara de Compensação de propriedade de um banco. Os participantes incluem bancos americanos e filiais americanas de bancos estrangeiros.

O CHIPS não é um LBTR: os pagamentos em dólares enviados via CHIPS são agrupados e compensados ​​antes do processamento. As transações líquidas são então liquidadas via Fedwire.

Como diz o Federal Reserve Bank de Nova York, “o CHIPS é um cliente e um concorrente do serviço Fedwire do Federal Reserve”, uma vez que o CHIPS depende do Fedwire para liquidação, mas aceita pagamentos de grande valor que podem ser enviados diretamente por meio do Fedwire.

O futuro incerto para pagamentos internacionais em dólares

O uso do euro para pagamentos internacionais está crescendo, e a admissão do renminbi chinês à cesta de DES do FMI a partir de outubro de 2016 aumenta a possibilidade de que ele possa se tornar uma importante moeda de liquidação internacional no futuro.

No entanto, até o momento o domínio do dólar dos EUA nos pagamentos internacionais não foi seriamente contestado. Mas a maneira como os pagamentos internacionais em dólares podem ser processados ​​no futuro pode ser afetada por outros fatores.

Em 2014, o banco francês BNP Paribas foi multado em quase US$ 9 bilhões por violação sistemática das sanções dos EUA contra vários países. Além disso, seu acesso à compensação em dólares via CHIPS e Fedwire para certos tipos de transação foi suspenso por um ano.

Esta é a pena mais severa imposta a um banco estrangeiro por violar as leis dos Estados Unidos, mas não é de forma alguma a única. Outros bancos estrangeiros que sofreram penalidades por violação de sanções e lavagem de dinheiro incluem HSBC, Barclays, Standard Chartered, ING e Credit Suisse.

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Linha de ações regulatórias e legais

A longa linha de ações regulatórias e legais contra bancos estrangeiros que negociam em dólares dos EUA levantou questões sobre o futuro da compensação internacional de dólares nos EUA.

Escrevendo em setembro de 2014, Ernest L. Patrikis, sócio de um importante escritório de advocacia internacional, alertou que penalidades excessivamente pesadas podem levar bancos estrangeiros a abandonar completamente a compensação em dólares ou a abrir suas próprias instalações offshore.

Mas um executivo bancário sênior não identificado, citado na Euromoney em janeiro, despejou água fria na ideia de que os bancos europeus estabeleceriam suas próprias facilidades de compensação em dólares americanos, observando que as transações subjacentes ainda precisariam ser liquidadas em Nova York.