O que impulsiona o preço do ouro no mercado mundial?

O ouro hoje é um dos ativos mais procurados para compra, não apenas para fins de investimento como para fazer joias, mas também é amplamente adquirido para ser usado na fabricação de certos dispositivos eletrônicos e médicos.

O ouro (a partir de março de 2021) estava acima de US$ 1.700 por onça, e enquanto abaixo de US$ 300 a partir de setembro de 2020, ainda acima consideravelmente de níveis abaixo de US$ 100, preço do ouro a 50 anos atrás.

Atualmente quais fatores levam o preço deste metal precioso a subir ao longo do tempo? Isso é o que vamos ver nesse artigo.
O que impulsiona o preço do ouro no mundo

Quanto ao metal precioso, os investidores há muito anos buscam comprar quantidades de ouro e por isso o preço do metal tem aumentando substancialmente nos últimos 50 anos, especialmente depois da pandemia.

Como a maioria das commodities, a oferta e a demanda do ouro são incrivelmente importantes, mas o ouro também retém valor adicional. Os cofres públicos e os bancos centrais compõem uma importante fonte de demanda pelo metal.

A demanda de investimento, especialmente de grandes ETFs, é outro fator subjacente ao preço do ouro.

O ouro às vezes se move em frente ao dólar americano porque o metal é denominado em dólar, tornando-o um hedge contra a inflação. O fornecimento de ouro é impulsionado principalmente pela produção de mineração, que tem se nivelado desde 2016.

Reservas de Ouro do Banco Central

Os bancos centrais mantêm moedas de papel e ouro em reserva. À medida que os bancos centrais diversificam suas reservas monetárias— longe das moedas de papel que acumularam e em ouro — o preço do ouro normalmente sobe.

Muitas das nações do mundo têm reservas que são compostas principalmente de ouro.

A Bloomberg informou que os bancos centrais globais têm comprado mais ouro desde que os EUA abandonaram o padrão-ouro em 1971, com os números de 2019 caindo modestamente do recorde de 50 anos de 2018.

A Turquia foi o maior comprador de ouro em 2019, seguido pela Rússia, Polônia e China, de acordo com o Conselho Mundial do Ouro. Ao todo, os governos compraram um total de 650 toneladas de ouro em 2019, modestamente abaixo das 656 toneladas compradas em 2018, e ainda perto de altas não vistas em 50 anos.

Valor do dólar americano

O preço das barras de ouro é geralmente inversamente relacionado ao valor do dólar dos Estados Unidos porque o metal é denominado em dólar.

Sendo tudo igual, um dólar mais forte tende a manter o preço do ouro mais baixo e mais controlado, enquanto um dólar mais fraco provavelmente vai elevar o preço do ouro através do aumento da demanda (porque mais ouro pode ser comprado quando o dólar está mais fraco).

Como resultado, o ouro é frequentemente visto como um hedge contra a inflação. Inflação é quando os preços sobem, e pelo mesmo token os preços sobem à medida que o valor do dólar cai. À medida que a inflação aumenta, o preço do ouro também aumenta.

Joias mundiais e demanda industrial

Em 2019, as joias representaram aproximadamente metade da demanda de ouro, que totalizou mais de 4.400 toneladas, segundo o Conselho Mundial do Ouro. Índia, China e Estados Unidos são grandes consumidores de ouro para joias em termos de volume.

Outros 7,5% da demanda é atribuída à tecnologia e usos industriais para o ouro, onde é utilizada na fabricação de dispositivos médicos como stents e eletrônicos de precisão como unidades GPS.

Portanto, os preços do ouro podem ser afetados pela teoria básica da oferta e da demanda; à medida que a demanda por bens de consumo, como joias e eletrônicos, aumenta, o custo do ouro pode aumentar.

Ouro para proteção à riqueza

Em tempos de incerteza econômica, como visto em tempos de recessão econômica, mais pessoas voltam a investir em ouro por causa de seu valor duradouro.

O ouro é muitas vezes considerado um “porto seguro” para os investidores durante tempos turbulentos. Quando os retornos esperados ou reais sobre títulos, ações e imóveis caem, os juros do investimento em ouro podem aumentar, elevando seu preço.

O ouro pode ser usado como hedge para proteger contra eventos econômicos como desvalorização cambial ou inflação. Além disso, o ouro é visto como uma proteção durante períodos de instabilidade política também.

Demanda de investimentos

O ouro também vê a demanda de fundos negociados em bolsa que detêm o metal e emitem ações que os investidores podem comprar e vender. A SPDR Gold Trust (GLD) é a maior e detinha mais de 1.078 toneladas de ouro em março de 2021.

Ao todo, as compras de ouro de diversos veículos de investimento em 2019 foram de 1.271,7 toneladas, segundo o Conselho Mundial do Ouro, representando mais de 29% da demanda total por ouro.

Enquanto alguns ETFs representam a propriedade no metal real, outros detêm ações de empresas de mineração em vez de ouro real.

Produção de Ouro

Os principais players da mineração mundial de ouro incluem China, África do Sul, Estados Unidos, Austrália, Rússia, Peru e uma porcentagem da produção mundial no Brasil.

A produção mundial de ouro afeta o preço do ouro, outro exemplo de oferta que atiça a demanda. A produção de minas de ouro foi de cerca de 3.260 toneladas em 2018, contra 2.500 em 2010.

No entanto, apesar do aumento em dez anos, a produção de mineração de ouro não mudou significativamente desde 2016. Uma das razões é que o “ouro fácil” já foi extraído; os mineiros agora têm que cavar mais fundo para acessar reservas de ouro de qualidade.

O fato de o ouro ser mais desafiador para o acesso levanta problemas adicionais: os mineiros estão expostos a riscos adicionais, e o impacto ambiental é aumentado. Em suma, custa mais para obter menos ouro.

Estes somam-se aos custos de produção de minas de ouro, às vezes resultando em preços mais altos do ouro.

A demanda por Ouro

Temos sido, e provavelmente continuaremos a ser apaixonados pelo ouro.

Hoje todos esses fatores influenciam o preço do ouro; a demanda por ouro, a quantidade de ouro nas reservas do banco central, o valor do dólar americano e o desejo de manter o ouro como hedge contra a inflação e a desvalorização cambial, ajudam a impulsionar o preço do metal precioso.